Investir em ações ao longo do tempo é frequentemente visto como uma estratégia eficaz para a construção de patrimônio. Warren Buffett, uma das figuras mais emblemáticas do mercado financeiro, acumulou uma fortuna de cerca de US$ 140 bilhões por meio dessa prática. No Brasil, Luiz Barsi também se destacou, alcançando um patrimônio de aproximadamente R$ 4 bilhões. No entanto, um estudo recente conduzido pelo professor Hendrik Bessembinder, da Universidade Estadual do Arizona, traz à tona dados que desafiam a noção convencional sobre os benefícios de investimentos de longo prazo.
O estudo, publicado em março de 2026, analisou um total de 29.754 ações listadas na bolsa americana entre os anos de 1926 e 2025. Os resultados apresentam uma perspectiva surpreendente sobre o desempenho do mercado de ações, desmantelando algumas crenças populares cultivadas por influenciadores e pela indústria financeira.
Um dos principais achados do estudo é que o retorno médio anual do portfólio, considerando todas as ações ao longo do século, foi de 10,1%. Esse número é consideravelmente superior ao retorno dos títulos americanos de curto prazo, que ficou em 3,3%. A análise sugere que um investimento de US$ 1,00 na bolsa se transformou em impressionantes US$ 15.041, enquanto o mesmo valor em títulos públicos resultou em apenas US$ 25,32. Contudo, a mediana de retornos foi alarmantemente negativa, com uma perda média de 6,9%, indicando que a maioria das ações teve um desempenho abaixo do esperado.
Esse cenário revela que, apesar de alguns resultados excepcionais, a média é fortemente influenciada por um pequeno grupo de empresas que obtiveram lucros significativos. Quase 60% das ações, segundo a pesquisa, resultaram em perda de riqueza ao longo de sua vida na bolsa. Essa estatística ressalta a complexidade do mercado, onde poucos ativos têm o poder de moldar o desempenho geral.
Um dado ainda mais impactante emerge da análise: metade de toda a riqueza gerada na bolsa americana durante o século, equivalente a US$ 91 trilhões, foi criada por apenas 46 empresas. Este número sublinha a dificuldade em prever quais ações terão sucesso, uma vez que a maioria das empresas não conseguiu se destacar. Portanto, a escolha de ações não deve ser baseada unicamente em informações superficiais ou narrativas populares, mas sim em dados concretos.
Esses achados servem como um alerta para investidores que buscam orientação em dicas de redes sociais ou em análises simplistas. A história do mercado de ações americana demonstra que, ao longo de um século, apenas 46 empresas foram responsáveis por metade da riqueza gerada, enquanto quase 30 mil ações mostraram que confiar em histórias é mais fácil do que confiar em dados. Essa realidade destaca a importância de uma abordagem fundamentada e informada ao investir em ações, especialmente em um cenário onde a expectativa de retorno pode ser ilusória.
