Mercados atentos às sinalizações de Fed e Copom sobre inflação e emprego, com EUA projetando corte e Brasil mantendo Selic.
A 'Super Quarta' traz decisões cruciais de juros nos EUA e Brasil. Fed pode cortar taxa, enquanto Copom mantém Selic, focando nas sinalizações futuras.
INTELIGÊNCIA ARTIFICIAL
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A coincidência no calendário econômico que leva os comitês de política monetária do Brasil e dos Estados Unidos a anunciarem suas decisões sobre a taxa básica de juros nesta quarta-feira (10) é conhecida como “Super Quarta”. Em ambos os países, o mercado de trabalho e a inflação distante da meta são desafios, mas as realidades distintas podem levar a decisões diferentes sobre os juros.
Enquanto o Federal Reserve (Fed) dos EUA tem 85% de chance de cortar os juros em 0,25 ponto percentual, o Comitê de Política Monetária (Copom) brasileiro deve manter a Selic em 15%, com as atenções voltadas para as sinalizações futuras no comunicado.
Nos Estados Unidos, a expectativa de corte de 25 pontos-base na taxa de juros persiste, impulsionada por dados que mostram um mercado de trabalho perdendo fôlego e o risco de deterioração econômica. Contudo, há uma divisão no comitê do Fed, com alguns membros defendendo a cautela devido à inflação ainda acima da meta e o mercado de trabalho próximo ao pleno emprego. O corte nos juros americanos, se concretizado, poderia gerar um ambiente externo favorável ao Brasil, valorizando o real e atraindo investimentos via “carry trade”, além de aumentar o apetite ao risco de investidores estrangeiros, o que pode suavizar a percepção sobre problemas fiscais brasileiros.
Cenário Brasileiro e Projeções do Copom
No Brasil, o Copom tem mantido a Selic em 15% desde julho, visando controlar a atividade econômica e a inflação. Dados recentes indicam uma desaceleração da atividade, com o Produto Interno Bruto (PIB) moderando e o mercado de trabalho abrindo menos vagas formais.
Apesar disso, a taxa de desemprego caiu abaixo da mínima histórica, mantendo a renda da população em alta e pressionando a inflação pela demanda. Os indicadores de inflação mostram recuo, mas ainda não o suficiente para atingir as metas de 3% para 2025 e 2026, embora estejam dentro da margem de tolerância.
Economistas divergem sobre quando o Copom iniciará o ciclo de cortes. A maioria espera que a Selic seja mantida, mas o comunicado será crucial para pavimentar o caminho para futuras decisões.
Especialistas como Luís Otávio Leal, da G5 Partners, e Leonardo Costa, da ASA, apontam que a comunicação do Copom se tornou um instrumento tão importante quanto a própria taxa de juros, fornecendo indicações sobre os próximos passos. A expectativa é que expressões sobre a manutenção da taxa “por período bastante prolongado” sejam alteradas ou minimizadas.
Projeções do mercado financeiro sugerem que o Copom pode começar a cortar a Selic já em janeiro de 2026, com reduções graduais. A Warren Investimentos projeta um corte inicial de 25 bps em janeiro, levando a Selic a 12,25% até o final do ano.
Já o Itaú, por meio de Mario Mesquita, também espera o início em janeiro, mas com um ritmo menor, atingindo 12,75%. A decisão final do Copom dependerá da evolução dos dados de atividade, inflação e expectativas, mantendo uma postura vigilante diante de um cenário externo incerto e um mercado de crédito ainda resiliente.
