O Boletim Focus, publicado pelo Banco Central (BC) nesta segunda-feira (29), trouxe um alívio ao mercado ao interromper a sequência de 15 semanas de elevações nas projeções de inflação. A expectativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) se manteve em 5,33% para o final deste ano.
Essa tendência de alta na previsão de inflação começou a ser observada no início da guerra no Irã, que teve início no final de fevereiro. O aumento contínuo levou a expectativa a ultrapassar o teto estabelecido pelo Governo Federal, que é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5% para mais ou para menos.
Por outro lado, a previsão para a inflação em 2027 registrou um pequeno aumento, passando de 4,15% para 4,17%, o que representa uma alta acumulada ao longo de seis semanas. Essa mudança demonstra uma maior preocupação com a evolução dos preços a longo prazo.
No que diz respeito à taxa Selic, a mediana do relatório Focus para o final de 2026 permaneceu em 14%, após duas semanas consecutivas de alta. Um mês atrás, a projeção era de 13,25%. O mercado está ajustando suas expectativas em relação à continuidade do ciclo de afrouxamento monetário que está sendo conduzido pelo Banco Central, especialmente diante do aumento da incerteza relacionada ao conflito no Oriente Médio.
O Comitê de Política Monetária (Copom) do BC já havia realizado cortes de 0,25 ponto porcentual nas taxas de juros nas três primeiras reuniões de 2026, resultando em uma Selic de 14,25% ao ano. Para o ano de 2007, os economistas do BC mantiveram a expectativa da taxa de juros em 12%, mas elevaram a previsão para 2028 de 10,25% para 10,5%.
Na mais recente reunião, o Copom reiterou a incerteza do cenário global e afirmou que o impacto da atual calibração da Selic será avaliado com base em novas informações, com o objetivo de assegurar que a inflação converja para a meta estabelecida.
